Quy tắc Taylor liên quan đến lãi suất thực cân bằng là gì?

Câu trả lời:

Quy tắc Taylor gián tiếp liên quan đến lãi suất thực cân bằng bằng cách chỉ định lãi suất danh nghĩa mục tiêu.

Giải trình:

Quy tắc Taylor được phát triển bởi nhà kinh tế học John Taylor, trước tiên để mô tả và sau đó đề xuất tỷ lệ lãi suất danh nghĩa mục tiêu cho Tỷ lệ quỹ liên bang (hoặc cho bất kỳ tỷ lệ mục tiêu nào khác được lựa chọn bởi một ngân hàng trung ương).

Tỷ lệ mục tiêu = Tỷ lệ trung lập + 0,5 × (GDPe - GDPt) + 0,5 × (Tức là - Nó)

Ở đâu, Lãi suất mục tiêu là lãi suất ngắn hạn mà ngân hàng trung ương nên nhắm tới;

Tỷ lệ trung lập là lãi suất ngắn hạn chiếm ưu thế khi chênh lệch giữa tỷ lệ lạm phát thực tế và tỷ lệ lạm phát mục tiêu và chênh lệch giữa tốc độ tăng trưởng GDP dự kiến và tốc độ tăng trưởng dài hạn trong GDP đều bằng không;

GDPe = tốc độ tăng trưởng GDP dự kiến;

GDPt = tốc độ tăng trưởng GDP dài hạn;

Tức là = tỷ lệ lạm phát dự kiến; và

Nó = tỷ lệ lạm phát mục tiêu

Mặc dù phương trình có vẻ phức tạp, nhưng về cơ bản chỉ ra hai điều kiện để thay đổi lãi suất danh nghĩa mục tiêu (ở Hoa Kỳ, Tỷ lệ Quỹ liên bang mục tiêu):

1) Nếu GDP thực tế cao hơn GDP "tiềm năng" (mức GDP phù hợp với việc làm đầy đủ), thì Fed nên tăng Tỷ lệ Quỹ liên bang mục tiêu.

và

2) Nếu lạm phát thực tế cao hơn lạm phát mục tiêu, thì Fed nên tăng Tỷ lệ quỹ liên bang mục tiêu

Đối với câu hỏi của bạn: lãi suất danh nghĩa có liên quan đến lãi suất thực theo lạm phát:

Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa + Tỷ lệ lạm phát

Vì vậy, nếu quy tắc Taylor gợi ý rằng Fed nên tăng Tỷ lệ lãi suất danh nghĩa (Tỷ lệ quỹ liên bang), thì việc sử dụng ngắn hạn Quy tắc Taylor sẽ tăng lãi suất thực, một cách gián tiếp. Tất nhiên, Quy tắc Taylor dự định sẽ cho phép Fed kiểm soát lạm phát, do đó, nó sẽ được viện dẫn khi lạm phát cao và hy vọng sẽ dẫn đến lạm phát thấp hơn trong tương lai (sau đó sẽ làm giảm lãi suất thực).